作者：Simon Mui 梅品和，CLECSS创办人，CBLA旅美中国律师协会董事，美国斯坦福商学院管理硕士，美国圣路易斯华盛顿大学法律博士，纽约/英国/香港律师，多年国际律师事务所经验'

引言

各位CLECSS朋友们，国庆快乐！希望在路上的各位有个愉快的假期！

昨天大家都讨论美国牛所Cadwalader 撤出中国的消息。今天我写一下我对于外所退出中国市场的观察和想法。老实说，我对于这次Cadwalader撤离中国并不感到太过意外，我预期未来可能还会有更多外所考虑撤离。

Cadwalader离开中国的观察和分析

Cadwalader 在北京和香港都有分所。在中国区大部分顶级英美律所都是先在香港立足，再往内地发展的。但Cadwalader 来中国比较晚，先开北京分所，后开香港分所。Cadwalader在Vault 排名37，这种律所在中国面对的挑战最大。如果是个Vault 10 律所，可以做很多大的资本市场业务，很多Vault 11-20 的也找到自己的独有领域，例如做DR，Regulatory，Investigation等。经济好时，因为市场饼大，很多T20-50 的律所可以分享到市场。但如果经济只是一般，律所自身又没有特点，其实很多生意都做得不好。

早年Fried Frank 就是一个例子。也是这种Vault 20 – 50的律所，在美国本地不错，来了中国后到处招兵买马，这个所挖一些人，那个所挖一些人；这样“砌出来” 的律所内部管理和磨合都未必好。当经济好时，例如2007年，当然有很多中型或中大型的IPO可以做。但到经济没有那么好时，Vault 10 及Magic Circle 生意仍然好，但本来留给这些Vault 20-50 的一般性业务就没有多少。（以前跟某位顶级律所的Banker聊过，如果有业务，会先给Vault 10, 例如Skadden，Davis Polk, 其次就是Latham，Kirkland等，如果这些律所都忙不过来，就会给Shearman，OMM等。）所以大家可以看到，这样“漏斗”式的市场模式，在经济一般或差的情况下，对这种Vault 20-50 的律所影响很大。

Cadwalader 给的工资不低，估计这几年扣除开支后，中国区的生意比起很多其他美国牛所，并不算太理想。所以撤出中国并不是意外的事情。

展望未来：会有更多外所撤出中国吗？

在Vault 20-50 当中，除了Baker & McKenzie 等早进入中国的外所外，我认为有些真的不太稳固。OMM 在中国区的发展大不如前，Mofo 等也需要找到自己更鲜明的特点，否则可替代性很大。至于Ropes & Gray, 工资给得太高，估计成本压力很大。反观那些硅谷所，例如Wilson Sonsini 等，来到中国后作出了不错的调整，在各领域的生意都很不错。所以在中国发展得怎样，很看来到中国后是否愿意调整策略（包括重用本地人，生意适当地本地化，找到自己的业务特点等）。如果做不到，基本上在竞争这么大的环境下，是不会成功的，这样早晚撤出中国，是可能的事情。

结语

各位外所的朋友们，法律市场变化很大，每10年便重新洗牌，大家以平常心待之。物竞天择，适者生存。根据进化论，每一个律所都会自强不息，假设不能自强，就不如引退。在此祝各位律师们假期快乐，天天开心！