作者：Simon Mui梅品和，CLECSS创办人，美国斯坦福商学院管理硕士，美国圣路易斯华盛顿大学法律博士，纽约/英国/香港律师，多年国际律师事务所和上市公司经验。

引言最新一期的Chambers China Guide出来了，大家可以去Chambers网站（http://www.chambersandpartners.com/）看最新排名（点击左下角的“阅... 964】《评Chambers China Guide (资本市场– 股权)》及【CLECSS 991】《评Chambers China Guide (资本市场– 债权)》。

Capital Market – Equity（资本市场-股权）

Band 1： Clifford Chance Davis Polk & Wardwell LLP Freshfields Bruckhaus Deringer Skadden

评论:Clifford Chance, Davis Polk及Freshfields，差不多每年都在Band 1。今年Skadden从Band 2上升到Band 1。事实上很多近期的大TMT公司IPO，你都会发现Skadden有参与其中。所以Skadden的上升，并不意外。一如以往，Clifford Chance的合伙人Tim Wang拿生意的能力很强。而其他律所也有一两位明星级合伙人，像Freshfields的TeresaKo等。

Band 2： Herbert Smith FreehillsKirkland & Ellis Latham & Watkins Shearman & Sterling Simpson Thacher & Bartlett Slaughter & May

Kirkland & Ellis及Simpson Thacher & Bartlett去年在资本市场领域都是Band 1，但今年感觉好项目好像没有Skadden的多，所以掉下去Band 2。Herbert Smith是传统资本市场牛所，在资本市场的表现相对稳定。Latham在资本市场生意也很好，律师们都忙不过来。Slaughter & May平时感觉相对低调，但其实好项目还不少的。至于本来在Band 2的Sullivan Cromwell及Paul Hastings，今年下降到Band 3。

Band 3： LinklatersMorrison & Foerster Paul Hastings Sidley Austin Sullivan Cromwell

Sullivan Cromwell往下到Band 3，可能跟其做项目比较挑有关，所以做的项目不算多。至于去年在Band 3的Orrick，资本市场团队都去了Morgan Lewis，所以Orrick自然在榜单上消失了

Band 4： Allen & OveryAshurst Cleary Deacons Eversheds Morgan Lewis Minter Ellison Norton Rose Fulbright Reed Smith

比较让人意外的，是Baker & McKenzie跌出了榜单，十年前时Baker & McKenzie还是资本市场很牛的律所，手上有不少国企客户，可惜人才流失比较严重。Morgan Lewis吸纳了Orrick资本市场的团队，估计整固后有望上Band 3。至于其他律所，例如Eversheds和Minter Ellison，今年上升到Band 4。其实市场上还是有不少中小型至中型的IPO，可以为这些Band 4资本市场律所提供不少生意。

Other Noted Firms：Hogan LovellsKing & Wood Mallesons Mayer Brown JSM Stephenson Harwood

理论上KWM还是可以做得更好一点的。不竟金杜在内地客户资源多，想来香港IPO的应该不少。不过由于香港的国际律所在资本市场竞争很大，所以很多时候好的项目给传统那几个国际大所做了。

Capital Market – Debt（资本市场–债权）

Band 1 Clifford ChanceDavis Polk & Wardwell Linklaters

评论：去年是这三个律所债权Band 1，今年还是这三所。今年债市畅旺，很多Band 1及Band 2律所进行人才争夺战。例如不少Linklaters的去了KWM，而KWM的也有去Linklaters的。

Band 2 Allen & OveryFreshfields King & Wood Mallesons Latham & Watkins Shearman & Sterling Skadden

评论：Band 2也跟去年差不多。由于整体债市畅旺，这些Band 2律所生意也非常好，一个Associate需要兼顾很多项目，忙不过来。如上段所说，就产生了人才争夺战，律所之间互相挖人。至于去年Band 2的Sidley Austin及Herbert Smith Freehills，下跌到Band 3。

Band 3 Baker & McKenzieHerbert Smith Freehills Mayer Brown JSM Sidley Austin Slaughter & May

评论：Baker & McKenzie虽然已在股权跌出榜单，但在债市领域，仍守得住Band 3。在Band 2律所也忙不过的情况下，即使Band3也可以做不少项目。不过Paul Hastings就下跌到Band 4。

Band 4 AshurstPaul Hastings Simmons & Simmons

评论：理论上Paul Hastings作为一个美国大所，在资本市场上应该能做得更好的（至少应该比其他非神奇圈的英国律所好）。无论股权还是债权，应该加把劲，做高一个Banding。至于Ashurst及Simmons & Simmons，去年也是Band 4，相对比较稳定。

结语

由于Chambers排名覆盖面很大，我今天就以资本市场（国际律所）的股权及债券领域为例子评论一下。整体结果都是比较合理的，不过大家不要太看重律所的排名本身，大家不妨多关注其背后的故事，了解过去一年为什么这些律所Banding上升或下降。在此祝愿所有律所在未来一年越做越好！